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可转债套利的6种 *** 举例(可转债套利的6种 *** 百度)
网络 2023-12-24 14:17:04 理财 已有人查阅
导读可转债套利的6种 *** 举例。一般来说，可转债打新收益不高，但是也有例外，比如今年上市的两只可转债，分别是中金转债和凯龙转债，这两只转债的发行规模都不大，但是打新收益非常高。而且，凯龙转债还是一只新债，所以上市首日...
可转债套利的6种 *** 举例。一般来说，可转债打新收益不高，但是也有例外，比如今年上市的两只可转债，分别是中金转债和凯龙转债，这两只转债的发行规模都不大，但是打新收益非常高。而且，凯龙转债还是一只新债，所以上市首日涨幅也不小。那么，这两只可转债到底有什么特点呢？我们一起来看一下。首先，凯龙转债的发行规模为5亿元，债券代码为100613，转股价值为96.38元/张，转股溢价率为0.01%。
1、可转债套利最快的 *** ？
优质回答1：一、可转债的6大套利 ***
1、折价转股套利
原理：可转债可以以约定价格转股，当转股后成本低于正股价的时候，卖出即可获利。
转股价值 = 面值100元/转股价 * 正股价
转股溢价率 = (转债现价 - 转股价值) / 转股价值 * 100%
溢价率为负，有套利空间，转股溢价率为正，则不存在套利空间，至少大于1%才可以考虑，不然股价波动和手续费就可以磨平套利空间。
例如：转股价是11元，当前转债价格是108元，买入转债，转股，转股后卖出可以获得110元，从而获得2元的套利收益。
风险：股价下跌，具有一定的不确定性。转债转股后当日转股，次日才能卖出。
2、正股涨停转股套利
原理：正股涨停后，正股无法买入，可以借道转债买入，如果次日继续涨停，则可以套利。
风险：需要兼顾转股溢价率和次日正股是否能够上涨。
3、博弈回售套利
原理：上市公司为了避免可转债的回售，会采取两种手段：
(1)拉抬股价，此时可以用折价转股套利，在转股价70%附近反复买入卖出，获得套利，这种操作在熊市中比较容易捕捉。
(2)下调转股价，此时可以买入转债，采用博弈下调转股价套利策略。
风险：上市公司的策略难以猜测，充满不确定性。
4、博弈下调转股价套利
原理：上市公司下调转股价的时候，转股的动机一般来说非常强烈，此时买入转债，如果能够成功转股，套利成功，获利空间也比较大。
风险：确定性比较差，因为下调转股价是上市公司的权利，而不是义务。主要博弈上市公司提案出来后，是否能够通过股东的投票，提案通过后，转债价格一般会上升，被否定的话，转债价格一般会下跌。
5、配售套利
原理：一旦上市公司发行转债通过 *** 审核，上市公司会尽可能各种 *** 拉抬股价，从而提高转股价，所以可以提前买入正股，等待拉升；而在可转债公开发行时，配售到相应的转债之后，转债上市价格上升，可以二次获利。
风险：上市公司拉抬股价不一定有效，市场不一定配合。
6、博弈强赎倒计时套利
原理：当正股价持续10天在转股价130%以上的时候，就是博弈套利的时机，一般这个时候可能出现股价在130%上下波动的情况，此时可以反复买卖正股，形成套利。
优质回答2：正股涨停转股套利
当可转债所对应的股票涨停时，正股无法买入，且投资者认为该股后期会继续涨停，则投资者可以通过买入可转债，把它转换成个股，再卖出，除此之外，投资者也可以在市场上卖出可转债，赚取差价，一般来说，正股的上涨，会带动可转债的上涨。
折价转股套利
只有在溢价率为负时，可转债才有套利空间，转股溢价率为正，则不存在套利空间，其具体步骤为，在转股期限内，溢价率为负时，投资者立马把手中的可转债进行转股操作，再把转换成的股票在二级市场上卖出;同时，投资者也可以融券并卖出股票，然后购买可转债立即转股以偿还先前的融券进行套利。
需要注意的是，可转债转换的股票一般需要T 1日，才能卖出，当这个时间段，个股股价出现较大的波动时，投资者可能会出现亏损的情况，即套利失败。
博弈强赎倒计时套利
即当正股价持续10天在转股价130%以上的时，股价可能会出现在130%上下波动的情况，此时投资者可以反复买卖正股，形成套利。
除此之外，投资者可以在中签可转债之后，等到可转债上市，其价格高出面值时，再卖出赚取差价，或者在可转债的当天不断的进行低吸高抛操作，赚取差价。
优质回答3：寻找评级高的转债的低点，低买高卖。打新也不错
2、请问做可转债有什么 *** 吗，买卖的手续费是多少了？
优质回答1：可转债最简单的 *** 就是把105元以下的转债，根据你的资金多少，平均分配一下，都买了，然后等着涨价，觉得涨的合适就卖出，再买入新的补充进来。这样，一年下来挣个20～30%。如果不涨，就等着强赎。强赎的规定是发行价的130%，也就是130元。
对于初学者来说不要学得那么复杂，也不要做t 0，咱做不好的。
优质回答2：我们先来解释一下什么是可转债。大家可以把这个词拆成两个部分理解，一部分是“可转”，另一部分是“债”。
先说“债”，这个很好理解，就是债券，是上市公司打的欠条，到期后还本付息就好了。
我们再说这个“可转”，所谓“可转”，就是这张债券可以转换成上市公司的股票，债权人可以变成股东。
可转债具备债券的防守性，因为有保底利息；同时也具备股票的进攻性，因为有上涨潜力，这就是可转债下有保底，上无封顶的来历。
一般来说，投资可转债的人并不是看中可转债的利息，因为可转债的利息相对一般债券是比较低的，投资者看中的还是可转债转股的权利。
那么，可转债是怎么转成股票的呢？这里我们要提到一个概念，就是转股价，简单来说就是，可转债转换成股票时，每一股的价格。转股价一般在可转债发行时，根据当时上市公司正股的价格来决定，后续无论股价怎么变，都可以按照转股价来将自己的可转债转换成股票。
我们来举例说明。
小王有10张可转债，每张面值100元，总价值1000元，转股价是5元，也就是可以转换成200股，过了一段时间后，正股价是10元，小王可以卖出自己手上的200股，就可以获利1000元。
讲到这里大家应该可以明白，投资可转债的人，都是预期这个公司的股价未来会涨，才会有这个套利的空间。
但是上市公司也不傻，如果股价涨到了转股价的130%以上，上市公司就要逼迫转债持有人，将可转债转换为股票，这样公司就不需要还钱了。如果你不同意转换成股票，那么这时候公司就可以把你手上的可转债，作为债券强制赎回，给你付债券的利息，这时候对于投资者就很不划算了。所以，如果公司发布强赎公告后，一定要及时卖出可转债或者转股，否则会损失惨重。
这时候可能大家还有一个问题，正股上涨，符合投资者预期，那么万事大吉，如果后续股价下跌，比转股价还低，那么转换成股票不就是亏钱吗？
其实大家不必担心，如果股价低迷，为促进转股，公司可以将可转债的转股价调低，就算投资者不同意调低转股价，大不了最后当做债券，还本付息就好了。
总得来说，如果公司经营好，股价上涨，可转债强制赎回，能挣30%；如果股价下跌，可以选自调低转股价，后续正股上涨，赚钱的概率也很大；如果实在没辙还可以拿回本金加利息，可以说是稳赚不赔的生意。
对普通投资者而言，参与可转债挣钱最简单的 *** 是什么？那就是打新。
打新债和打新股类似。每次更高限额100万，中一签是1手，10张，1000元的面值。不用担心如果中了100万张可转债怎么办，因为你能中一手就不错了。申购时直接满格申购就是了。
熊市打新有一定的亏损风险，但也不会亏太多，如果市场行情不错，打新基本都会赚，无非是赚多赚少的问题。
除了打新，投资者也可以在二级市场购买可转债，不过这种方式的风险就相对比较大，对于不太了解可转债的投资者而言，更好保持慎重，如果还是想买，那么下边几个问题是需要关注的。
1、价格不要过高，投资的时候更好在100元左右。
2、转股溢价率低比较好。转股溢价率反应的是转债的价格和转股价值之间的关系。大多数情况下，转股溢价率都是正的，它反映的是股价还要上涨多少，转债投资者才能获益。
3、可转债剩余时间越短越好。这一点应该很好理解，如果还有比较长时间才到期，就算股价一直低迷，公司也不着急下调转股价，反正后面时间还比较长，看看再说。因此，股价低迷的情况下，可转债剩余的时间越短，公司下调转股价的可能性越大。
4、正股要有一定的波动性。可转债背后对应的是每一只股票，正股波动性指的是对应股票历史上的波动情况。因为可转债的涨跌和正股有很大的相关性，正股上涨动力越大，对可转债的持有者就越有利，投资者可做的选择就越多，获得超额收益的可能性就越大。
5、可转债也是有风险的。可转债是债券，是债券就有违约风险，只是在可转债历史上，目前还没有发生过违约，但不排除将来有发生的可能性。和其他债券一样，可转债也有评级，评级越高违约风险就越低。因此，选可转债的时候，更好选那些评级较高的。
总得来说，可转债虽然是一个比较小众的投资品类，但是对于普通投资者还是比较友好的，以打新的方式投资可转债，时不时收到市场发的小红包，也是一件乐事。
优质回答3：可转债：沪万0.02 更低0.01元起 深万0.4 按交易金额。
给你一个选债思路，你可以研究一下，
1：可转债余额越小越好。更高不能超过8亿。
2：更好溢价率30%以里。更高不要超过。50.
3：价格。根据余额自己判断，更好在130以里的价格，避免强赎。
4：公司市值，不要太大，
5：概念。这个不用说了。都懂。
6：公司是否缺钱。樾缺钱樾能促使公司下修转股价。实现强赎，
优质回答4：你好！做可转债有四种玩法：
之一种是：新手入门级玩法：申请证券账户，两个股东账户开通可转债权限，点击新债申购，顶格申购，即可；坚持有新债就打，同时呢！多开账户顶格申购打新这样中签率才高。
第二种是：中级玩法：可转债双底摊大饼玩法，之一个低是可转债的现价小于110元以下，第二个低是溢价率小于20%，选出符合条件的可转债，进行分散买入，从历史数据显示97%的可转债都是强赎退市，强赎价格至少在130元以上，那么我们卖出的条件就是达到130元就卖出，换新的标的。
第三种是：高级玩法：利用可转债的转股、强赎条款、下修条款、回售条款、抢权配售进行套利，这里需要掌握好可转债的各种参数、计算公式、各种条款。还需要掌握可转债的正股的价值投资企业分析、财报分析、行业分析、估值分析，更好会宏观经济学、金融学等分析。
第四种是：大神级玩法：双高可转债做T 0短线交易，低进高出，热点炒作，快进快出，这种玩法，请所有的普通投资者远离，这个玩法很多的赌bo性，很容易亏钱，很上瘾一定要远离。。。
买卖的手续费解释：
找券商公司服务更好，交易手续费更低的开账户，进行可转债的买入和卖出，不然手续费太高是给券商打工的，一般沪市交易手续费是起点1快，万1，深市：起点5毛，万0.5；
我这里有全网更低的：沪市百万分之5，起点一毛钱，深市十万分之5，无起点，有需要请评论区留言。
3、如何进行无风险的套利？
优质回答1：套利在不同的市场当中表现的形式是不一样的。我个人的经验来看，套利也是有一定风险的，并不是所有的套利都能盈利，比如一些统计套利的案例。
拿金银比价举例。有些投资者会去交易这个比价。认为40是低位，可以多，80是高位可以空。从下面这个金银比价图确实可以看出来。这是1985年到2016年的金银比价图。从非常长的周期来看，确实是这样，就像一个价值回归的替代关系。不去看背后逻辑的话，简单的这么做很可能会耗着很长时间，甚至亏损，非常难熬。
你看去年到今年金银比价从80上涨到85甚至90，这要一路做空很可能坚持不下来，或者发生亏损。
我个人认为很经典的一个无风险套利是发生在2015年的A股和民币的汇率。2009国内几万亿的 *** 给民币带来了很大的升职压力。而同时期的美国却是一路把利率降低到0附近。想想看，一般人会怎么做。有渠道的话把美元搬运到天朝的银行（当时美元贷款利率只有0.5%左右），即便放到银行吃利息叠加民币升职的空间这种无风险收益也是很高很高了。
这些被成为热钱。热钱是很聪明的，不会单单存银行。他们还去了2个渠道，一个防市，一个股市。A股被杠杠推到很高，尤其降息之后更加疯狂（降息使国内借钱成本更低，股民疯狂加杠杠）。而2015年美联储开始释放加息预期，这个时候借贷美元成本变更贵。热钱心想:升值赚到了，股市也赚到了。美联储加息就是撤退信号（因为美元加息会放大借美元成本）。这么多的热钱借着降息的迷雾开始撤退……
本质上说，如果要做套利。我个人认为要这么选择:
1.挑选同样类型的品种；
2.这2个品种由于某个事件或者政策引发的根本变化预期，导致一个向左，一个向右。
这样的机会不多，要在自己熟悉的领域内等待机会，这样才容易把握！
优质回答2：套利是一套复杂的思路和操作模式，简而言之投资者要学会利用市场失衡状况来交易获利，通俗的说法就是利用市场参与者过分的贪婪与恐惧等非理性行为。一般基本思路有二，一是利用同一产品在不同市场的价格差异来操作，二是利用在同一市场中各种产品的价格差异来操作。
一般而言现在全球不同的外汇市场间同样品种由于信息高度透明，差价几乎可以忽略不计。但要提醒投资者注意的是，北美市场由于资金总量大，因此波动也非常大。特别是美国东部时间早上开盘后这段时间大资金最为密集，波动风险也非常可观。而亚洲市场资金量少，一般跟风效应强一些，波动也相对趋于平缓，更适合稳健型投资者一些。
而在不同币种的联动性方面，欧系货币的联动性要强于亚太系货币，欧系货币的短期波动往往一致性比较强，而亚太系中的澳元、日元、新元等关联性相对比较弱，不太好判断，这与关联国家之间的经济依赖性也有相当的关系。
对于一些风险偏好程度低的客户，我们更推荐他们进行一揽子货币的投资组合。外汇交易者要分清楚自己现在的操作到底是属于投资还是投机思路。这两种思路在资金管理和操作方式上是完全不同的，假如是投资就不能频繁交易，而投机的话今天赚明天亏是很正常的，因此尤其要对自己抵御风险的薄弱环节进行重点准备，资金管理上也需要严格许多。
优质回答3：无风险套利的三个条件
1）存在两个不同的资产组合，它们的未来损益（payoff payoff）相同，但它们的成本却不同；在这里，可以简单把损益理解成是现金流。如果现金流是确定的，则相同的损益指相同的现金流。如果现金流是不确定的，即未来存在多种可能性（或者说存在多种状态），则相同的损益指在相同状态下现金流是一样的。
（2）存在两个相同成本的资产组合，但是之一个组合在所有的可能状态下的损益都不低于第二个组合，而且至少存在一种状态，在此状态下之一个组合的损益要大于第二个组合的损益。
（3）一个组合其构建的成本为零，但在所有可能状态下，这个组合的损益都不小于零，而且至少存在一种状态，在此状态下这个组合的损益要大于零。
扩展资料：
无风险套利解析：
1、无风险套利属于跨期套利的一种，而跨期套利是指在同一种商品不同交割月份合约之间的价差出现异常变化时，在同一期货商品的不同合约月份建立数量相等、方向相反的持仓如何把握主力持仓量，并以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式。
其中参与实际仓单交割的套利就是无风险套利，因为建立在严格的持仓成本和持仓条件基础上，一般不会受市场行情波动的影响。当然，满足这样条件的“无风险”同时又有稳健收益的套利机会并不多见，一旦发生，往往会吸引资金积极参与。
2、市场存在的无风险套利主要有五种，分别为以退市为目的的回购股票回购的方式及股票回购的意义、股改中的套利机会、并购并购重组对股价的影响中的套利机会、私有化题材、基金封转开等。ETF指数基金与对应股票在互相波动中也可能存在套利机会。
3、无风险套利模型归纳为：当实际价差>套利成本时，跨期利润=实际价差-套利成本。当利润达到一定程度的时候，进行获利平仓。
4、可转债如何转股？
优质回答1：简单的讲就是可以用股票账户买卖可转债，可转债的特点简单的讲就是下有保底，上不封顶。（理论上）。一般可转债上市时都会有一个转股价格。随时间、市场行情、以及一些说不清道不明，又可以说明只是懒得打字的原因，转股价格可能会进行修正。所以需要清楚的知道，你要投资的可转债目前的转股价格是多少，很简单一般股票软件按F10，说明里都有。
接下来就是有趣的部分了，一般转股价格都会高于可转债对应的股票（下文把他叫做“正股”）的市价。因为如果出现相反的情况，理论上就有人能够进行套利，比如买入转债->转成股票->市价抛出，又或者继续持有转债，等别人这么做，为什么呢？因为其他人的这种套利的行为，会推动转债价格上涨，以及正股价格下跌。说到这里是不是需要时间思考一下。想明白了吗？好的，继续。于是持有转债的人手上的转债价格上涨了，这个时候应该怎么做？当然是抛出了。有人说我可以再等等，等到价格涨得更高再出手u，岂不是赚得更多？想法不错。但是，还记得抛出正股会推动正股的股价下跌吗？所以，如果股价下跌到低于转股价格的时候，市场会怎么样呢？市场上再也不会有人去套利了，换句话说没人会在买入可转债了，所以可转债的价格也就到头了。
好吧，还有一种可能，那就是正股的业绩超好，投资人或机构一致看好，大家一路买进正股，不断的推高股价，因为正股的股价上涨，转股价格不变，接下来就会导致转债价格跟着上涨。那如果大家都看空正股，又会怎样？股价暴跌，一泄千里，转股价格不变，所以转债价格也跟着下跌。你猜对了开头，没有猜对结尾，由于可转债首先是债，所以理论上无论如何，到期后上市公司会将本金{每张100元}还给转债持有人。所以说，投资可转债的风险要比投资股票低很多。这就是下有保底，上不封顶。
说到这里聪明的你可能发现了2件事情，那就是如果你看好一直股票，而且正好他有可转债，稳健的投资行为应该是买入可转债，然后持有到收益符合你的预期。问题是什么时候买可转债？什么样的价格买可转债才合适，对吧？
以上讲了那么多，留个作业吧：
1、两市一共有多少支可转债？他们分别是什么？目前的市价是多少？
2、这些可转债的转股价格分别是多少？他们对应的正股的市价是多少？
3、这些正股所属的行业分别是哪些？聪明的你又看好这其中的哪些行业？
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回答疑问，如果不同意见，请指正。
虽然没有成文的规定，但是一般处于保证转股行为能够被正常的实施，转股价格大多是向下修正，熊市尤其如此。
因为出于发行人的利场，是不会希望转债到期后，以债券的形式偿付投资人本金的，他更希望投资人把债券换成股票，这借的钱就一辈子不用还了，不是吗。
所以转股价格太高，而正股价格远低于转股价，就会让期权处于虚值状态。不利于 *** 投资人的转股行为，而如果向下修正后，正股价格上涨的话达到远高于转股价格时，发行人也不用过分担心，因为可转债的价格也必定会水涨船高，投资人的转换成本并不会降低多少，而持有期限很长的投资人，是有可能在获得可转债时，拿到较低的价格，但是同样付出了很长的时间成本（大家都知道，至少现在，我朝的股票无法一步涨到位，最多只能每天10%）。
所以“股票价格刚要超过转股价格，董事会立即宣布调高转股价格，而防止套利呢？”这事不太可能发生，因为如果本来就是这样的打算，还不如直接发债券。发可转债干什么？很久没回来看了，居然上了知乎日报。看了很多别人的回复，比我的答案通俗易懂的有很多，请个位点赞前先看完其他人的答案，包含折叠的回答，谢谢！ 优质回答2：之一： 可转债怎么转股？当日买入可转债可以当日转股么？
答：首先，转股操作必须在该可转债发债公告约定的转股期内的交易日进行，转股时间与股票和债券的交易时间相同。
其次，投资者必须通过托管该债券的证券公司进行转股申报。各证券公司会提供各自的服务平台（如网上交易、自助委托或人工受理等），将投资者的转股申报发给交易所处理。
投资者在委托转股时应输入：（1） 证券代码：拟转股的可转债代码；（2）委托数量：拟转为股票的可转债数量，以“张”为单位。
当日买入可转债可以当日转股， 所转股份于T 1日到投资者账上。
可转债转股不需任何费用
可转债的买卖默认费用：深市千一，沪市万二
我们公司的债券优惠费率：深市万分之一 沪市十万之四
二、可转债转股详细操作 ***
沪深两市的可转债转股程序有很大不同，具体操作如下：
1. 上海市场。
1）网上转股。在证券交易页面，委托卖出，输入转股代码，再输入要转股的数量即可（不用填转股价，系统自动显示的是100元）。有的券商界面中，委托买入亦可。这是因为，只要你下面输入的是转股代码，则系统就默认为你要行使转股的权利。
2） *** 转股和柜台转股， *** 同网上转股。
注意：上海市场一旦委托成功就不可撤单！
2. 深圳市场
1）.券商柜台转股（大多数券商要求只能到柜台转股）。需要带身份证和股东卡，到你开户地柜台填表申请转股。
2）.有的券商支持网上转股. *** ：在证券交易页面，选择其他业务（各个券商界面可能会有所区别，有疑问可向您的券商咨询）中的转股回售，操作方式选择“可转债转股”，下面可以输转股代码，也可输入可转债代码，输入要转股的数量即可。同上海市场，选择其他业务转股，但这时只能输可转债代码。
3）有的券商支持 *** 转股。操作流程：1买入，2卖出，3撤单，4债转股。按4债转股，输入可转债代码及数量即可。
三、可转债转股前后的交易
可转债实行T 0交易，即当天买入的转债可当天卖出；当天买入的转债，当天就可在收市前转股。转股后的当天晚上9点以后，或第二天早上，转债消失，出现可转债的正股，并且股票第二天（T 1日）就可卖出。
可转债交易技巧：有的券商在你委托转股后，仍可继续卖出转债，当收市后若你的转债没有卖出或只是部分卖出，则剩余的仍可自动转股
资金量较大且要求稳健收益的朋友可以到我们公司开户。
债券正逆回购均可操作，并有专业的债券研究团队为您鼎力指导。
可转债的买卖默认费用：深市千一，沪市万二
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