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大行评级｜杰富瑞：上调金山软件目标价至35港元维持“买入”评级

LA 2024-05-27 12:07:49 股票已有人查阅

导读　　杰富瑞发表研究报告指，金山软件2024财年首季营业收入低于市场预期，不过符合该行预期。至于经调整营业利润则超出预期。细分业务方面，公司网络游戏收入低于该行预测，按年录得1%跌幅。主要由于公司部分现有游戏收入自然下跌，并被2023年下半年所发布游戏的收入贡献所部分抵销；办公室软件及服务收入高于该行预期；毛利表现低于该行预期；至于营业利润则高于该行预期。杰富瑞认为，金山软件正迈进下一阶段的增长。长远而言，公司营业收入增长动力将来自旗下云端及WPS Office业务。该行亦预测，公司基本面将持续录得改善、

杰富瑞发表研究报告指，金山软件2024财年首季营业收入低于市场预期，不过符合该行预期。至于经调整营业利润则超出预期。细分业务方面，公司网络游戏收入低于该行预测，按年录得1%跌幅。主要由于公司部分现有游戏收入自然下跌，并被2023年下半年所发布游戏的收入贡献所部分抵销；办公室软件及服务收入高于该行预期；毛利表现低于该行预期；至于营业利润则高于该行预期。杰富瑞认为，金山软件正迈进下一阶段的增长。长远而言，公司营业收入增长动力将来自旗下云端及WPS Office业务。该行亦预测，公司基本面将持续录得改善、规模不断扩大、竞争格局变得更加理性，目标是于年底前接近EBITDA收支平衡。该行将金山软件目标价由34港元上调至35港元，维持“买入”评级。