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加拿大通胀提振降息预期，但数据并没有看上去那么“美好”

LA 2024-05-22 11:45:56 快讯已有人查阅

导读本次CPI提振了降息预期，为加拿大央行6月降息打开了“大门”，但仍然存在潜在风险，而这限制了美元/加元的涨幅。后续还需看加拿大央行怎么看待本次数据，需留意后续其官员的讲话

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基本面

美元/加元周二整体上行，在亚盘及欧盘时段上涨后，随着美盘时段加拿大4月CPI的公布，再度上涨，收盘时微涨0.22%。昨天公布的CPI数据显示，加拿大4月CPI同比增长2.7%（前值2.9%，预期2.7%），环比增长0.5%（前值0.6%，预期0.6%）。核心CPI同比增长2.6%（前值2.9%），环比增长0（前值0.2%）。整体而言，通胀报告整体符合预期，而加拿大央行偏爱的核心指标--央行核心CPI（类似于PCE）大幅放缓，表明通胀压力将进一步缓解。这次的数据表明通胀压力的势头得到遏制，通胀压力的广度与历史平均水平相符。此前加拿大央行对通胀前景甚是担忧，在最近的会议纪要中显示，在决定降息之前需要核心通货膨胀持续放缓的证据。而本次数据发出了一个响亮而明确的信息，即通胀回落将持续下去。这也加大了加拿大央行在6月降息的可能性。这是美元/加元在数据公布之后上涨的主要原因。但若是从分项数据来看，本次CPI放缓的主要驱动因素是食品通胀大幅放缓---食品价格上涨1.4%（前值1.9%）。而汽油价格是本次CPI的主要“领涨者”，这本次CPI中，基本所有分项都出现了放缓，唯独汽油价格。若后续汽油价格下降，加拿大总体CPI将超预期下滑。也就是说，本次CPI中，不管是放缓的最大驱动因素（食品），还是环比增长的主要驱动因素（汽油），都是高波动性项目，剔除掉这些的核心通胀率的六个月年化率为2.4%。换言之，通胀放缓了，但是并没有想象中的那么好，不排除“加拿大央行认为其工作距离完成可能还为时过早”这一可能性。而这，也是美元/加元冲高回落的原因所在。整体而言，本次CPI提振了降息预期，为加拿大央行6月降息打开了“大门”，但仍然存在潜在风险，而这限制了美元/加元的涨幅。后续还需看加拿大央行怎么看待本次数据，需留意后续其官员的讲话。日内将公布美联储5月会议纪要，自5月利率决议至今，不管是货币政策声明，还是主席鲍威尔讲话，亦或者是官员讲话，所展现出来的核心基调非常明显--“耐心”。用官员们的讲话来说就是，目前的谨慎做法是在开始降息前再等待几个月，确保通胀真正处于回归2%目标的轨道上。因此不出意外，这次会议纪要基本不会偏离“耐心”这一“方针”，换言之美元可能还将继续上涨，而加元将承压。考虑到加拿大4月CPI确实提振了市场对于加拿大央行6月降息的预期，以及数据所表现出来的潜在风险点，故而预计美元/加元仍将以上涨为主，但其涨幅可能将没有此前预期的大。

技术面

4小时图中，美元/加元的价格走势相较昨天并没有太大的变化，上行试探斐波那契回撤线0.236（1.36890）失败，再度回到了1.36439--1.36004窄幅震荡区间内，同时整体仍处于下行通道之中。短线强阻力为斐波那契回撤线0.236（1.36890），若破此线，将试探通道底部（1.37337），若再破则将开启新一轮上涨。下方强支撑为1.35777，斐波那契回撤线0.382亦在此线附近，若跌破此线或将下行试探1.35123。指标方面，一目均衡表中，基准线横向运行，转折线呈现出明显上行迹象，且在上，而现价所在K线在跌破转折线后，暂时受到基准线支撑，显示出美元/加元短线将还有一波下跌，之后才会开始上涨。DMI中，±DI有交叉迹象，需留意 DI是否下穿-DI后继续下行，若是，则意味着美元/加元在小幅下跌之后将开始上涨。