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SignalPlus波动率专栏(20230718)：BTC表现低迷，板块轮动效应显著

网络 2023-07-18 21:14:19 链百科已有人查阅

导读在下周FOMC会议之前，美联储已经进入噤声期，无法利用公开信息来重塑市场对降息的预期并扭转上周以来美元的自由落体走势，这也使得本周将发布的零售销售，初请失业金人数和成屋销售总数成为会议前可能影响市场的主要因素。数字货币方面，BTC的上涨明显地表现出疲态，市场的关注点更多地投入到XRP，SOL，LINK等小币上，小币的轮动愈演愈烈，过去24H Top20 Altcoin对Bitcoin的交易量比例更是上升到了接近50%，后续的BTC走势或将持续一段时间的低迷。 Source: coinmarketcap，

在下周FOMC会议之前，美联储已经进入噤声期，无法利用公开信息来重塑市场对降息的预期并扭转上周以来美元的自由落体走势，这也使得本周将发布的零售销售，初请失业金人数和成屋销售总数成为会议前可能影响市场的主要因素。

数字货币方面，BTC的上涨明显地表现出疲态，市场的关注点更多地投入到XRP，SOL，LINK等小币上，小币的轮动愈演愈烈，过去24H Top20 Altcoin对Bitcoin的交易量比例更是上升到了接近50%，后续的BTC走势或将持续一段时间的低迷。

Source: coinmarketcap，Top交易量币种

回到期权方面，市场下调了对于近期数据发布和决策带来的不确定性的预期，使得BTC/ETH前端的波动率均出现明显下跌，回到了过去三个月以来25分位数的水平。中远期2m/3m的BTC IV略有升高，ETH则几乎维持不变。

大宗交易方面，BTC的上涨无力使得市场在方向性上出现了明显的转向，八月底开始出现大量的Short Call Spread（30000/34000，32000/38000）成交。但反观ETH上仍有交易员看好中远期的上涨，过去24H最大的策略交易是看涨的29SEP23 Call Spread（2000/2500，2100/2300），以及同样九月的1700/2200 RR。除此之外，散落在七八月底的Short Strangle策略也在一定程度上解释了今日ETH中前端IV的下跌。

Source: Deribit （截至16:00 UTC 8）

Source: SignalPlus，前端IV下跌

Source: SignalPlus，前端IV下跌至过去三个月以来25分位数的水平

Source: Deribit Block Trade

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