3月6日A股收评：内资有望继续回流，对市场带来新的提振

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3月6日消息，指数午后走势分化，沪指维持低位震荡，创指盘中探底回升，科创50指数涨近1%。板块方面，消费板块集体走高，酒店板块领涨两市，6G概念全天强势，军工板块走强，光伏、半导体、储能等板块强势反弹；教育板块持续低迷，大数据、云服务板块集体走低，地产、煤炭、大金融等权重板块走弱，家装家电板块表现不佳。总体来看，个股跌多涨少，两市近2500股飘绿，今日成交达9509亿元。

^{图：今日内盘主要指数收盘表现}

1、从盘面表现来看：海外美股连续两日回升，海外市场短期企稳。沪深两市今日开盘不一，开盘后震荡走低，沪指小幅下行，而深成指一度走低。午后，两市探底回升，深成指盘中强势翻红，而权重板块压制下，沪指表现稍微。尾盘，两市小幅走低，全天虽然震荡，但沪指继续创近期反弹新高。盘面上，电力设备领涨，国防军工、社会服务、农林牧渔以及医药生物等多板块涨幅居前，而煤炭板块领跌，非银金融、房地产以及银行等权重板块杀跌。

2、从市场整体来看：本周开始，市场正式进入“两会”时刻。随着重要报告的落地，我们关注到国内全年经济增长目标为5%左右，虽然貌似低于市场预期，但体现出经济恢复的信心，大概率实现目标的前提下留有余地，也为可能的超预期完成埋下伏笔。当然，目标的确立，也基本使得此前市场的不确定性消失，即虽然可能是弱复苏，但全面实现目标的一致性将再次强化，或对市场带来一定的提振。此外，历来经济相关政策对会议期间市场表现有重大的影响，相关板块或概念有望成为市场新主线。

按照以往的规律，重要会议时期，市场整体以震荡以及小幅回调为主，会后可能会有新的方向和风向的选择。不过，在会议期间，市场就已经开始酝酿，并且小幅呈现。比如此前，我们看市场权重股表现坚挺，但是今日盘面上 ，中字头虽然继续逞强，但权重股成为抑制指数上行的绝对力量，这或许和此前护盘有关，但也可能和市场新的风向变化有关，具体如何还值得观望。不过，从历史风格表现看，重要还有期间，消费以及大盘风格仍占据主动，不妨继续做参考。

3、从基本面来看：除了市场不确定性的逐步削弱以及风向的可能转变，我们还需要关注市场增量资金的变化。此前，增量资金整体回流，两市成交也频频逼近万亿，但整体流入并不十分明显，如果两市成交能再上一个台阶，那么指数就仍有继续上行的空间。而这个增量，主要关注内资的承接力度，也就是重要会议之后资金的整点倾向。不过，在多方的提振的支撑下，我们认为内资有望继续回流，对市场带来新的提振。

4、总的来说：市场进入重要的“两会”时刻，随着此前不确定预期的逐步削弱，市场向好的一致性也有望逐步形成。接下来，政策继续提振以及增量资金有望回流下，市场仍有上行的基础和动力，对市场看高一线，而在重要会议期间，重点留意政策导向下，新的主线的形成以及增量资金变化对市场产生的新影响。

5、对于近期市场行情走势来看，机构后市观点：

A、中信建投证券发布研究报告称，近期国内数据验证经济快速复常，投资者对于经济强劲复苏的预期增强，但后续经济内生动能推动下的复苏斜率是否发生变化有待观察。两会后预计短期政策成为市场焦点，大盘价值继续轮动补涨，结构上先继续把握国企改革主题，尤其战略新兴 传统行业升级转型重合方向。此后市场焦点将逐步转向一季报的兑现情况，预计中期看成长股依然是主线。

B、中信证券表示，“两会”政策落地淡化短期博弈，强化长期共识，聚焦产业亮点，预计高频数据验证经济复苏“强预期”将逐渐变成现实，全面修复行情的第二波将持续数月，第二波行情既是增量资金入场的接力，也是中大盘成长风格的接力，建议继续把握黄金配置窗口，聚焦产业逻辑顺畅的方向，战略配置“四大安全”领域，并提高半导体和信创板块的配置优先级。首先，“两会”政策落地整体符合市场预期，其定调的总量政策目标稳健，预计未来行动将更积极，而产业政策上发展与安全并重是未来主旋律；政策落地将淡化市场短期博弈，强化长期共识，有助于市场聚焦产业亮点，且预计未来政策预期仍有上修空间。其次，高频数据显示经济恢复的强度超预期，PMI数据超预期后，2月信贷有望延续同比高增，出行、生产和基建开工的高频数据持续改善，预计地产景气传导将提升经济弹性，数据不断验证下，料经济复苏“强预期”将逐渐变成现实，一季度经济增速预期将继续上修，预计二季度经济恢复的惯性不减，夯实全面修复行情第二波的基础。最后，国内外的宏观流动性扰动缓解，政策落地和数据验证修复微观主体信心，凝聚场外资金入场共识，预计增量资金入场将驱动第二波行情持续数月。

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