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债券价格和利率为什么成反比

网络 2023-10-11 17:16:20 币百科已有人查阅

导读当市场利率变化时，债券的价格也会随之变化，以保持与市场利率一致的收益率。如果市场利率上升，那么债券的价格就会下降，因为债券相对于其他投资机会就变得不那么有吸引力了；如果市场利率下降，那么债券的价格就会上升，因为债券相对于其他投资机会就变得更有吸引力了，下文详细介绍。

当市场利率变化时，债券的价格也会随之变化，以保持与市场利率一致的收益率。如果市场利率上升，那么债券的价格就会下降，因为债券相对于其他投资机会就变得不那么有吸引力了；如果市场利率下降，那么债券的价格就会上升，因为债券相对于其他投资机会就变得更有吸引力了，下文详细介绍。

债券价格和利率为什么成反比

1、利率升高，债券价格下降；利率下降，债券价格上升。利率和债券价格呈反比关系的原因就在于：利率变化会影响债券的需求和供给，从而影响债券的价格；而债券的价格变化又会影响债券的收益率，使其与利率保持一致。首先，要明确，这里的利率是指市场利率，也就是债券的买卖价格所反映的收益率，而不是债券的票面利率，也就是债券发行时规定的固定利息。债券的票面利率是不变的，但市场利率是会随着供求关系和其他因素而变化的。

2、假设有一张面值为100元，票面利率为5%的一年期债券，也就是说，持有这张债券一年后，可以得到100元的本金和5元的利息，总共105元。如果市场利率也是5%，那么这张债券的价格就等于它的面值，也就是100元。因为买入这张债券和把钱存入银行都能得到相同的收益。

3、但是如果市场利率上升了，比如变成了6%，那么这张债券的价格就会下降。为什么呢？因为如果你用100元买入这张债券，你一年后只能得到105元，相当于收益率是5%，而如果你把100元存入银行，你一年后可以得到106元，相当于收益率是6%。显然后者更有吸引力。所以你要想把这张债券卖出去，你就必须降低价格，让买家能够获得更高的收益率。具体来说，你要把价格降低到104.76元左右，这样买家一年后得到105元，相当于收益率是6%。

4、反过来说，如果市场利率下降了，比如变成了4%，那么这张债券的价格就会上升。为什么呢？因为如果你用100元买入这张债券，你一年后可以得到105元，相当于收益率是5%，而如果你把100元存入银行，你一年后只能得到104元，相当于收益率是4%。显然前者更有吸引力。所以你要想买入这张债券，你就必须提高价格，让卖家能够获得更低的收益率。具体来说，你要把价格提高到105.26元左右，这样卖家一年后得到105元，相当于收益率是4%。

5、当市场利率上升时，持有固定票面利率的债券相对于其他投资机会就变得不那么有吸引力了。因为其他投资机会可以提供更高的回报。所以，持有债券的人会想要卖出他们的债券，而想要买入债券的人会减少。这样就会导致债券的供大于求，从而使得债券的价格下降。反之，当市场利率下降时，持有固定票面利率的债券相对于其他投资机会就变得更有吸引力了。因为其他投资机会只能提供更低的回报。所以，持有债券的人会想要保留他们的债券，而想要买入债券的人会增加。这样就会导致债券的需大于供，从而使得债券的价格上升。

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