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美国国债引领代币化热潮

网络 2023-11-21 12:04:20 链资讯已有人查阅

导读代币化领域已经火热起来，为投资者和交易者提供了新的工具（和利润）。对于代币化的美国国债尤其如此。据21.co报道，自 1 月初以来，代币化宝藏的市值增长了近六倍，从 1.04 亿美元跃升至 6.75 亿美元。原因...

代币化领域已经火热起来，为投资者和交易者提供了新的工具（和利润）。对于代币化的美国国债尤其如此。据21.co报道，自 1 月初以来，代币化宝藏的市值增长了近六倍，从 1.04 亿美元跃升至 6.75 亿美元。

原因之一与加密货币无关，而与宏观经济力量有关。21.co研究分析师卡洛斯·冈萨雷斯·坎波 (Carlos Gonzalez Campo) 表示：“美国国债收益率的上升推动了这一非凡的增长。” 受美联储加息的影响，三个月期国债收益率从2021年底的近乎0%飙升至撰写本文时的5%以上。

传统银行可能对狗狗币或 NFT 没有太大兴趣，但他们喜欢即时结算（通过 RWA 获得）、24/7 交易、更低的成本以及将非流动性资产转化为流动性工具等功能。因此，银行家们正在采取行动。例如，富兰克林邓普顿 (Franklin Templeton) 将其美国政府货币基金的 3 亿多美元代币化为 Stellar 和 Polygon。欧洲投资银行发行了1.5亿欧元的代币化债券。贝莱德 (BlackRock) 首席执行官拉里·芬克 (Larry Fink)将代币化称为市场的下一代。

这些代币的买家包括交易员、投资者、DAO 财务主管和财富管理公司。英国私人债务和现实资产市场 Tradeteq 首席运营官尼尔斯·贝林 (Nils Behling) 表示：“对于那些已经使用稳定币、寻求多元化、寻求风险极小的收益的人来说，这特别有趣。” 最近在 XDC 区块链上推出了代币化国库券。

在传统金融领域，通过国债和债券来实现投资组合多元化是很常见的，这在股市崩溃时提供了一种减震器。加密货币投资者（有时）使用相同类型的风险管理，但他们使用稳定币而不是美国国债。稳定币的好处是它们（理论上）无风险，坏处是它们不提供收益。

鉴于当今丰厚的收益率，加密货币领域的许多人现在认为国债对现代投资至关重要。Monetalis（致力于为 Maker DAO 代币化 RWA）的首席执行官 Allan Pedersen 甚至将代币化的国债与碳进行比较，就像化学元素中的碳一样。

贸易金融

目前，国债构成了代币化 RWA 的大部分，但更多的资产类别为投资者提供了更多选择，其中一些具有更高的风险和回报。考虑一下贸易融资，或者发票和应收账款的神秘世界。如果有人从哥本哈根向开罗发送国际货物，该发票就是贸易融资的一部分。Tradeteq 等公司正在努力将这些发票代币化，这将为市场带来更多流动性，为小企业提供更多借贷选择，并为投资者提供另一种资产类别。Behling 认为仅市场规模就超过 1 万亿美元，并认为贸易融资是金融的最后前沿。

Maple Finance 的联合创始人 Sid Powell 说道，该公司也对 RWA 进行了代币化。小企业贷款的收益率可以远超 10%，他还举了新冠疫情时期的退税计划的例子。假设您是一家披萨店，在 2020 年新冠疫情期间保留了员工。

鲍威尔说：“政府通过税收制定了一项刺激计划，他们实际上退还了你本应缴纳的税款。” 由于政府官僚机构的影响，这些回扣需要数年时间才能处理，直到 2025 年才会取消。现在它们可以被代币化并作为资产进行交易，为投资者带来收益。鲍威尔表示：“一旦现实世界的资产收益率超过 10%，基金、高净值投资者和其他机构配置者就开始变得更感兴趣。”

其中一些财力雄厚的人可能希望同时投资加密货币（如比特币）和传统股票（如苹果股票），而 RWA 让他们可以在同一个生态系统中同时投资这两种股票。Swarm 联合创始人 Timo Lehes 表示：“对于投资和交易加密货币的人来说，两者之间并不总是有明显的区别，那么你可能希望拥有上述所有内容，包括股票和债券。”

更激进的交易者正在寻找利用代币化国库券来压榨更多收益的方法。你购买代币化的国债，然后用它作为抵押品获得贷款，然后购买更多的国债，依此类推。通过相互叠加，可以锁定 10% 到 15% 的兴趣。正如 DeFi 研究员 Thor Hartvigsen 在广泛分享的X 线程中所解释的那样，通过循环各种 RWA 可以获得 16.3% 的收益率并承认。

撇开杠杆的优点不谈，我们有充分的理由相信代币化蛋糕将继续增长。数据提供商RWA.xyz的首席执行官 Adam Lawrence怀疑代币化国债市场正在进入规模阶段，并预测在接下来的几个季度中，代币化国债将轻松达到当前市场规模的 10 倍。

最后一个想法。虽然无风险这个词应该会让加密货币领域的每个人都重新审视——我们以前看过那部电影——但就美国国债而言，这确实是投资者看待资产的方式。但话又说回来，随着众议院陷入混乱，另一次政府关门总是迫在眉睫，我们也可以公平地问，美国政府可能有什么风险？