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比特币期权到期多空双方备战年底10B美元BTC

梦中人 2024-12-12 22:51:54 链资讯已有人查阅

导读比特币当前价格为 $43,614，市场正准备应对 101 亿美元的期权到期事件，这一重大事件将在美国东部时间 12 月 29 日上午 8:00 发生。据最新数据

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比特币当前价格为 $43,614，市场正准备应对 101 亿美元的期权到期事件，这一重大事件将在美国东部时间 12 月 29 日上午 8:00 发生。据最新数据显示，看涨期权明显占优，但空头仍有能力将比特币价格压低至 42,000 美元以下，从而大幅减少损失。

双方都有影响比特币现货价格的动机，但随着截止日期的临近，人们可以根据到期价格来衡量结果。期权市场的领导者 Deribit 拥有令人印象深刻的 77 亿美元的未平仓合约，但令人惊讶的是排名第二的芝加哥商品交易所 (CME)，其未平仓合约为 13.8 亿美元。CME 的未平仓合约是 OKX 的两倍多，后者以 6.3 亿美元排名第三。

现货比特币 ETF 预期给看涨期权带来了优势

即将于 1 月份批准现货比特币交易所交易基金 (ETF)，这对 12 月份期权到期产生重大影响。美国证券交易委员会 (SEC) 显着改变了与 ETF 支持者打交道的方式。SEC 没有直接拒绝，而是一直积极与 ETF 创建者进行对话。这种方法的转变是一个积极的信号，并提高了 ETF 在 1 月份获得批准的预期。仅此一点就解释了为什么空头不太可能在年底 BTC 期权到期之前成功将比特币价格压低至 40,000 美元以下。

另一个重大进展是，币安最近与美国司法部和监管机构达成的认罪协议，标志着加密货币格局向合规和反洗钱实践不断发展。这一发展表明越来越多地融入主流金融生态系统，这也增加了现货 ETF 获得批准的可能性，特别是在 Grayscale Investments 董事会发生变动以及随后重新提交转换 Grayscale GBTC Trust 的请求之后。

12 月期权到期的未平仓合约总额为 101 亿美元。然而，预计最终金额将少得多，因为最近突破 40,000 美元的反弹让看空投资者措手不及，从 Deribit 比特币期权利率图表中可以明显看出。

Deribit 和 CME 期权的未平仓合约合计为 90 亿美元，尽管看跌(卖出)期权所占比例不足 32%，这反映出与 54 亿美元的看涨(买入)未平仓合约相比存在不平衡。尽管如此，随着比特币自 11 月以来上涨 25%，大多数看跌(卖出)期权可能会到期而毫无价值。

如果 12 月 29 日上午 8:00(世界标准时间)比特币价格保持在 43,100 美元附近，那么这些看跌(卖出)期权中将只有价值 1.85 亿美元。之所以会出现这种差异，是因为如果 BTC 在到期时交易价格高于该水平，则以 40,000 美元或 43,000 美元出售比特币的权利就毫无用处。

比特币空头希望比特币价格低于 42,000 美元，以尽量减少损失

根据当前的价格走势，以下是四种最有可能出现的情况。对双方有利的不平衡决定了理论上的利润。这种粗略的估计忽略了更复杂的投资策略，因为没有直接的方法来估计这种影响。

39,000 美元至 40,000 美元之间： 3,000 个看涨期权与 17,700 个看跌期权。最终结果有利于看跌(卖出)工具 5.75 亿美元。
40,000 美元至 42,000 美元之间：看涨期权 13,800 手，看跌期权 11,600 手。最终结果有利于看涨工具 9000 万美元。
42,000 美元至 44,000 美元之间：看涨期权 24,200 手，看跌期权 7,200 手。最终结果有利于看涨工具 7.3 亿美元。
44,000 美元至 45,000 美元之间：看涨期权 27,900 手，看跌期权 1,800 手。最终结果有利于看涨工具 11.5 亿美元。

为了让空头在每月到期前创造公平的竞争环境，他们必须将价格小幅下跌 3%，降至 41,900 美元。相比之下，多头需要价格上涨至 44,000 美元以上，才能在 12 月 29 日获得 11.5 亿美元的优势。不过，看涨期权持有者的潜在意外之财可能会成为 1 月份 ETF 决定之前价格进一步上涨的催化剂。