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Ethena稳定币USDe挂钩表现强劲 TVL增长潜力巨大
梦中人 2025-05-17 10:21:54 链资讯 已有人查阅
导读加密风投ParaFi深度剖析Ethena，揭示其稳定币USDe在市场波动中的强韧表现及收益策略。文章探讨了USDe的挂钩稳定性、TVL增长潜力及未来机会与风险，为投资者提供了全面视角。
稳定币USDe的强韧表现
在不到18个月的时间里，Ethena迅速崛起，成为去中心化金融（DeFi）和中心化金融（CeFi）基础设施中的核心参与者。其发行的稳定币USDe更是以惊人的速度突破了50亿美元的供应量。加密风投ParaFi从多个角度对Ethena进行了深入分析。
稳定币USDe维持强势挂钩
ParaFi的研究表明，USDe在面对市场极端波动时展现出极高的韧性。在过去一年中，尽管比特币经历了多次超过10%的日跌幅，甚至发生了加密历史上最大的黑客事件，但USDe始终维持在1美元挂钩价上下不超过0.5%的范围内。
收益表现亮眼
sUSDe作为USDe的质押版本，已成为衡量DeFi市场风险偏好与收益能力的重要指标。过去六个月，sUSDe的年化报酬率平均达到12.3%，显著高于MakerDAO的8.8%和比特币的9.2%。
Ethena通过动态管理担保品，根据市场环境调整策略，包括资金费率套利、稳定币收益和国债利率收益。2024年底引入由BlackRock支持的BUIDL产品发行的USDtb稳定币，目前供应量已超过14亿美元。
TVL成长仍具空间
尽管USDe供应已达50亿美元，但Ethena的总锁仓价值（TVL）仅占BTC、ETH和Solana永续合约未平仓总额的12%。这表明其市场容量仍有较大增长空间。
机会与风险
未来，Ethena面临的机会包括USDtb的扩展整合、iUSDe的机构采用潜力以及即将推出的Converge网络。同时，也需关注负资金费率对USDe供应的影响以及交易所操作风险。
总结
Ethena在不到18个月的时间内，不仅成为加密领域的黑马，更逐步发展为稳定币与收益市场的关键基础设施。其创新的收益模型、灵活的资产配置和稳定的挂钩表现使其在DeFi中占据重要地位。
相关补充
随着加密市场的不断发展，Ethena的未来发展将取决于其对市场变化的应对能力。若能持续优化策略，Ethena有望成为加密金融体系中不可或缺的一部分。
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本文标签： 区块链 加密货币 币圈 交易所 比特币 数字货币 欧意下载
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