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以太坊（ETH）非证券属性解析，法律视角与市场解读
梦中人 2026-01-31 11:36:47 链资讯 已有人查阅
导读以太坊（ETH）作为区块链技术上的一个重要代币，其是否属于证券一直是市场关注的焦点，从法律角度来看，以太坊不被视为证券，主要原因如下：1、证券定义：根据美国证券交易委员会（SEC）的“Holding Company...
以太坊（ETH）作为区块链技术上的一个重要代币，其是否属于证券一直是市场关注的焦点，从法律角度来看，以太坊不被视为证券，主要原因如下：
1、证券定义：根据美国证券交易委员会（SEC）的“Holding Company Test”和“Investment Contract Test”，一个资产要被认定为证券，必须满足以下条件：投资者对发行人有投资关系，投资者的目的是获得利润，以及投资行为涉及对企业的管理权。
（图片来源网络，侵删）
2、以太坊的去中心化：以太坊网络是一个去中心化的平台，ETH作为其原生代币，不涉及传统证券的发行主体，即没有**发行机构，其发行和交易都是基于去中心化协议。
3、投资目的：以太坊的投资者主要是为了获取加密货币的增值潜力，而非对以太坊网络进行投资，因此不符合证券投资合同的要求。
4、管理权：以太坊的持有者并不拥有对以太坊网络的管理权，这与传统证券持有者对公司治理的权利是不同的。
5、监管环境：尽管某些国家和地区对加密货币的监管态度趋于严格，但以太坊在全球范围内的监管环境并不统一，这也有助于其避免被认定为证券。
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本文标签： 以太坊
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