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投资项目现金流程及评价指标是什么？

潇洒走一回 2024-11-01 13:40:55 理财已有人查阅

导读投资项目的现金流量及其评价指标具有一些明显的特性。首先，项目现金流量分为投资期现金净流量、营业期现金净流量和终结期现金净流量。投资期的现金净流量是负值，等于长期资产投资与营运资金之和的负值；营业期的现金净流量则由营业...

投资项目的现金流量及其评价指标具有一些明显的特性。首先，项目现金流量分为投资期现金净流量、营业期现金净流量和终结期现金净流量。投资期的现金净流量是负值，等于长期资产投资与营运资金之和的负值；营业期的现金净流量则由营业收入减去付现成本和所得税得出；终结期的现金净流量则包括固定资产变价净收入、损失抵税和垫支营运资金的收回。
其次，净现值是一种重要的评价指标，它等于未来现金净流量的现值减去原始投资额的现值。这一指标适用于年限相同的互斥投资方案决策。
年金净流量则是另一种评价指标，它等于净现值除以年金现值系数或现金净流量总终值除以年金终值系数。由于其考虑到了期限因素，因此适用于期限不同的投资方案决策。
此外，现值指数也是一种常用的评价指标，它等于未来现金净流量的现值除以原始投资额的现值。这一指标特别适用于原始投资额现值不同的独立投资方案决策。
内含报酬率是另一种重要的评价指标，它可以通过计算未来每年的现金净流量相等时的年金现值系数来得出。对于未来每年的现金净流量不等的情况，则需要采用逐步测试法反复试算出净现值为零或接近零时的贴现率，也就是内含报酬率。这一指标适用于独立投资方案决策。
静态回收期是另一个常用的评价指标，它等于原始投资额除以每年现金净流量或M加第M期尚未收回的投资除以第（M 1）期的现金净流量。这一指标衡量了投资项目的未来现金净流量与原始投资额相等所经历的时间，即原始投资额通过未来现金流量回收所需要的时间。一般来说，回收期越短越好。
动态回收期则是对静态回收期的改进，它将投资引起的未来现金净流量进行贴现，以未来现金净流量的现值等于原始投资额现值时所经历的时间为回收期。同样地，回收期越短越好。