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开源晨会
网络 2024-02-28 11:45:39 理财 已有人查阅
导读开源晨会
（开源证券《开源晨会》研报附件原文摘录）
观点精粹
行业公司
【海外：理想汽车-W(02015.HK)】新车周期启动、组织管理优秀驱动业绩高成长――港股公司信息更新报告-20240227
考虑到公司新车周期启动、组织执行力有望实现更高销量，我们将公司2024-2025年收入预测由1898/2871亿元上调至2047/3003亿元，并新增2026年收入预测3665亿元，同比增速为65%/47%/22%；考虑到L系列换代车型带来ASP改善，我们将公司2024-2025年Non-GAAP净利润预测由111/142亿元上调至181/258亿元，并新增2026年Non-GAAP净利润预测318亿元，对应EPS分别为8.4/11.9/14.6元；当前股价175.5港币分别对应2024-2026年1.7/1.2/1.0倍PS、19.1/13.5/11.0倍PE，维持“增持”评级。
【家电：石头科技(688169.SH)】2023Q4盈利能力超预期，国内外新品产品力亮眼――公司信息更新报告-20240227
公司发布业绩快报，2023Q4实现营收29.65亿（ 32.60%）、归母净利润6.94亿（ 111.24%）、扣非净利润5.75亿（ 69.50%）。根据业绩快报，我们下调2023年、维持2024-2025年盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润20.5/24.1/28.5亿元（2023年原值21.3亿元），对应EPS为15.6/18.3/21.7元，当前股价对应PE为21.0/17.9/15.1倍，2024年国内外新品产品力亮眼，维持“买入”评级不变。
【电力设备与新能源：途虎-W(09690.HK)】预告业绩扭亏为盈，规模经济效益持续提升――港股公司信息更新报告-20240226
考虑到门店持续扩张、自有产品的导入和费用的管控，我们维持原有盈利预测，预计公司2024-2025年收入为157.95/191.03亿元，归母净利润为10.32/19.06亿元，EPS为1.26/2.33元，对应当前股价PE为14.6、7.9倍，维持“买入”评级。
【电子：天准科技(688003.SH)】2023年业绩增长亮眼，降本增效成效明显――公司信息更新报告-20240226
2023年业绩稳健增长，维持“买入”评级
公司发布业绩快报，2023年实现营收16.48亿元，YoY 3.7%；归母净利润2.15亿元，YoY 41.6%；扣非归母净利润1.58亿元，YoY 29.2%。计算得2023Q4公司实现营收7.69亿元，YoY-2.2%，QoQ 110.4%；归母净利润1.74亿元，YoY 42.4%,QoQ 373.6%；扣非归母净利润1.41亿元，YoY 57.5%，QoQ 269.3%。
【电子：金宏气体(688106.SH)】2023年业绩高增长，电子大宗 特气双轮驱动――公司信息更新报告-20240226
2023年业绩高增长，产品结构持续优化，维持“买入”评级。电子大宗现场制气项目稳步推进，新赛道广阔市场打开公司成长空间。横纵双向布局，产品矩阵不断丰富。
观点精粹
行业公司
【海外：理想汽车-W(02015.HK)】新车周期启动、组织管理优秀驱动业绩高成长――港股公司信息更新报告-20240227
考虑到公司新车周期启动、组织执行力有望实现更高销量，我们将公司2024-2025年收入预测由1898/2871亿元上调至2047/3003亿元，并新增2026年收入预测3665亿元，同比增速为65%/47%/22%；考虑到L系列换代车型带来ASP改善，我们将公司2024-2025年Non-GAAP净利润预测由111/142亿元上调至181/258亿元，并新增2026年Non-GAAP净利润预测318亿元，对应EPS分别为8.4/11.9/14.6元；当前股价175.5港币分别对应2024-2026年1.7/1.2/1.0倍PS、19.1/13.5/11.0倍PE，维持“增持”评级。
【家电：石头科技(688169.SH)】2023Q4盈利能力超预期，国内外新品产品力亮眼――公司信息更新报告-20240227
公司发布业绩快报，2023Q4实现营收29.65亿（ 32.60%）、归母净利润6.94亿（ 111.24%）、扣非净利润5.75亿（ 69.50%）。根据业绩快报，我们下调2023年、维持2024-2025年盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润20.5/24.1/28.5亿元（2023年原值21.3亿元），对应EPS为15.6/18.3/21.7元，当前股价对应PE为21.0/17.9/15.1倍，2024年国内外新品产品力亮眼，维持“买入”评级不变。
【电力设备与新能源：途虎-W(09690.HK)】预告业绩扭亏为盈，规模经济效益持续提升――港股公司信息更新报告-20240226
考虑到门店持续扩张、自有产品的导入和费用的管控，我们维持原有盈利预测，预计公司2024-2025年收入为157.95/191.03亿元，归母净利润为10.32/19.06亿元，EPS为1.26/2.33元，对应当前股价PE为14.6、7.9倍，维持“买入”评级。
【电子：天准科技(688003.SH)】2023年业绩增长亮眼，降本增效成效明显――公司信息更新报告-20240226
2023年业绩稳健增长，维持“买入”评级
公司发布业绩快报，2023年实现营收16.48亿元，YoY 3.7%；归母净利润2.15亿元，YoY 41.6%；扣非归母净利润1.58亿元，YoY 29.2%。计算得2023Q4公司实现营收7.69亿元，YoY-2.2%，QoQ 110.4%；归母净利润1.74亿元，YoY 42.4%,QoQ 373.6%；扣非归母净利润1.41亿元，YoY 57.5%，QoQ 269.3%。
【电子：金宏气体(688106.SH)】2023年业绩高增长，电子大宗 特气双轮驱动――公司信息更新报告-20240226
2023年业绩高增长，产品结构持续优化，维持“买入”评级。电子大宗现场制气项目稳步推进，新赛道广阔市场打开公司成长空间。横纵双向布局，产品矩阵不断丰富。
本文标签： 财经研报
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