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A股市场估值跟踪七十四：周期板块估值上升
网络 2024-03-12 20:46:14 理财 已有人查阅
导读A股市场估值跟踪七十四：周期板块估值上升
（东兴证券《A股市场估值跟踪七十四：周期板块估值上升》研报附件原文摘录）
本报告拟从全球重要指数估值和A股指数风险溢价、行业估值的变化来审视当前市场估值情况。
周度要点：上周（3/4-3/8）A股估值上升。两会政府工作报告提出2024年“国内生产总值增长5%左右”、“积极的财政政策要适度加力、提质增效”、“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效”，基本符合市场预期。海关总署发布数据显示，1-2月我国进出口4.34万亿元，增长10%，较去年同期上行0.8个百分点，政策、基本面因素共同提振市场预期。
上周（3/4-3/8）全球主要股指中，港股、海外股整体下行，A股分化。港股中恒生科技(-2.94%)跌幅最大，恒生指数(-1.42%)、恒生中国企业指数(-1.26%)跌幅居前。海外股纳斯达克指数(-1.17%)跌幅最大，日经225(-0.56%)、英国富时100(-0.30%)跌幅居前。A股上证指数(0.63%)涨幅最大，创业板指(-0.92%)跌幅最大。估值来看，海外股、港股下行，A股分化。海外标普500（PE(TTM)：-0.49%/PB：0.15%）降幅最大。A股沪深300（PE(TTM)：1.34%/PB：1.35%）升幅最大，创业板指（PE(TTM)：-1.17%/PB：-1.17%）降幅最大；港股中恒生指数（PE(TTM)：-1.04%/PB：-0.90%）降幅最大。估值分位数来看，主要股指中海外、港股下行，A股分化。海外股中的标普500(-0.2个百分点)降幅最大。港股中恒生指数(-0.3个百分点)降幅最大。A股来看，沪深300( 3.3个百分点)升幅最大，上证指数( 2.9个百分点)升幅居前；中证500(-0.2个百分点)降幅最大，创业板指(-0.1个百分点)降幅居前。创业板指累计跌幅较上周扩大0.89个百分点，涨跌幅变化最大，其中96.89个百分点来自估值扩张。中证500上周的估值贡献边际变化最大。上周主要指数盈利变化贡献分化，中证500、创业板指为正，其余指数贡献为负值。
上周（3/4-3/8）大类行业中，石油石化等13个行业上涨，房地产等17个行业收盘价下跌。石油石化(8.80%)上涨幅度最大，有色金属(5.51%)、通信(4.80%)涨幅居前；房地产(-4.24%)跌幅最大，综合金融(-3.79%)、消费者服务(-3.54%)跌幅居前。上周（3/4-3/8）中信一级行业PE(TTM)中，周期板块估值升幅最大。其中，石油石化(9.14%)升幅最大，有色金属(5.39%)、煤炭(3.20%)升幅居前。其余板块估值来看，成长板块估值上升，其中通信（4.42%）估值升幅最大，计算机(1.70%)估值升幅居前；消费板块估值下降，其中消费者服务(-3.75%)估值降幅最大，医药(-2.08%)估值降幅居前。
2个中信行业PE(TTM)超过中位数，2个中信行业PB超过中位数。PE来看，当前值排名前三的行业是计算机、国防军工、电子，排名后三的行业是银行、建筑和房地产；PB来看，当前值排名前三的行业是食品饮料、计算机和电子，排名后三的行业是银行、房地产和建筑。
上周（3/4-3/8）A股主要指数中，大盘股升幅较大。其中深证100(0.14%)上行幅度最大，创业板指(0.13%)、科创50(0.12%)升幅居前。
风险提示：数据统计可能存在误差。
本报告拟从全球重要指数估值和A股指数风险溢价、行业估值的变化来审视当前市场估值情况。
周度要点：上周（3/4-3/8）A股估值上升。两会政府工作报告提出2024年“国内生产总值增长5%左右”、“积极的财政政策要适度加力、提质增效”、“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效”，基本符合市场预期。海关总署发布数据显示，1-2月我国进出口4.34万亿元，增长10%，较去年同期上行0.8个百分点，政策、基本面因素共同提振市场预期。
上周（3/4-3/8）全球主要股指中，港股、海外股整体下行，A股分化。港股中恒生科技(-2.94%)跌幅最大，恒生指数(-1.42%)、恒生中国企业指数(-1.26%)跌幅居前。海外股纳斯达克指数(-1.17%)跌幅最大，日经225(-0.56%)、英国富时100(-0.30%)跌幅居前。A股上证指数(0.63%)涨幅最大，创业板指(-0.92%)跌幅最大。估值来看，海外股、港股下行，A股分化。海外标普500（PE(TTM)：-0.49%/PB：0.15%）降幅最大。A股沪深300（PE(TTM)：1.34%/PB：1.35%）升幅最大，创业板指（PE(TTM)：-1.17%/PB：-1.17%）降幅最大；港股中恒生指数（PE(TTM)：-1.04%/PB：-0.90%）降幅最大。估值分位数来看，主要股指中海外、港股下行，A股分化。海外股中的标普500(-0.2个百分点)降幅最大。港股中恒生指数(-0.3个百分点)降幅最大。A股来看，沪深300( 3.3个百分点)升幅最大，上证指数( 2.9个百分点)升幅居前；中证500(-0.2个百分点)降幅最大，创业板指(-0.1个百分点)降幅居前。创业板指累计跌幅较上周扩大0.89个百分点，涨跌幅变化最大，其中96.89个百分点来自估值扩张。中证500上周的估值贡献边际变化最大。上周主要指数盈利变化贡献分化，中证500、创业板指为正，其余指数贡献为负值。
上周（3/4-3/8）大类行业中，石油石化等13个行业上涨，房地产等17个行业收盘价下跌。石油石化(8.80%)上涨幅度最大，有色金属(5.51%)、通信(4.80%)涨幅居前；房地产(-4.24%)跌幅最大，综合金融(-3.79%)、消费者服务(-3.54%)跌幅居前。上周（3/4-3/8）中信一级行业PE(TTM)中，周期板块估值升幅最大。其中，石油石化(9.14%)升幅最大，有色金属(5.39%)、煤炭(3.20%)升幅居前。其余板块估值来看，成长板块估值上升，其中通信（4.42%）估值升幅最大，计算机(1.70%)估值升幅居前；消费板块估值下降，其中消费者服务(-3.75%)估值降幅最大，医药(-2.08%)估值降幅居前。
2个中信行业PE(TTM)超过中位数，2个中信行业PB超过中位数。PE来看，当前值排名前三的行业是计算机、国防军工、电子，排名后三的行业是银行、建筑和房地产；PB来看，当前值排名前三的行业是食品饮料、计算机和电子，排名后三的行业是银行、房地产和建筑。
上周（3/4-3/8）A股主要指数中，大盘股升幅较大。其中深证100(0.14%)上行幅度最大，创业板指(0.13%)、科创50(0.12%)升幅居前。
风险提示：数据统计可能存在误差。
本文标签： 财经研报
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