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招商证券：节后随着复工复产的推进生产经营活动景气度均呈修复态势

LA 2024-04-05 08:18:30 快讯已有人查阅

导读证券时报网讯，招商证券研报指出，节后随着复工复产的推进，生产经营活动景气度均呈修复态势。结构上特征主要有：1）制造业生产端继续回升，生成指数、新订单、出口订单均环比改善；出厂价格指数和主要原材料库存指数位于荣枯线以下；2）制造业细分行业中，大宗商品较为分化化学原料、有色金属、石油石化景气上行；中游汽车、TMT是主要驱动；3）下游出行服务节后淡季回落，餐饮、住宿、航空运输等均环比下降；4）建筑业商务活动指数回升，但房地产、建安装饰等仍然较弱。中长期来看，在全球周期复苏、海内外补库存共振以及政策效果持续落地

招商证券研报指出，节后随着复工复产的推进，生产经营活动景气度均呈修复态势。结构上特征主要有：1）制造业生产端继续回升，生成指数、新订单、出口订单均环比改善；出厂价格指数和主要原材料库存指数位于荣枯线以下；2）制造业细分行业中，大宗商品较为分化化学原料、有色金属、石油石化景气上行；中游汽车、TMT是主要驱动；3）下游出行服务节后淡季回落，餐饮、住宿、航空运输等均环比下降；4）建筑业商务活动指数回升，但房地产、建安装饰等仍然较弱。中长期来看，在全球周期复苏、海内外补库存共振以及政策效果持续落地的推动下，PMI仍有望持续恢复。推荐关注景气度较高的石油石化、有色、化学原料等大宗商品以及景气度相对较高的汽车、电子信息制造业等。

校对：杨立林